失去30年后,日本要掉出发达国家了吗

年，日本人均GDP高达4.42万美元，排名世界第五。

这个人均数字比美国高出54%，比英国高出90%，是韩国的3.5倍，是那样的令人高不可攀。

当年的世界强排行榜上，前四名被日本企业霸榜，分别是：

三菱集团，三井物产，伊藤忠商事，住友集团。

第五名是美国的通用汽车，第六名依然是日企：丸红株式会社。

整份榜单上，日本企业有家，约占总数的30%，跟美国的家分庭抗礼。

当时之日本，是如此的霸气侧漏。

谁能料到，20多年后的年，日本人均GDP已降到3.5万美元左右。

不仅要被韩国追上，随着家电、芯片、面板、相机、造船……等产业的衰落，似乎更有要掉出发达国家的危险。

放眼年代，随着传统燃油车被新能源车取代，作为日本第一大支柱产业的汽车业似乎也崩塌在即。

年的世界强，日本只剩下47家企业了。

这些企业中，能赚外汇的主要靠20家制造业龙头，包括丰田（燃油车世界第一）、本田（汽车和摩托车双轮驱动）、日产、铃木（印度市场第一）四大车企。

以及日本电装（汽车电子）、爱信（制动系统）、普利司通（轮胎）等一大批汽车零部件企业。

其它制造业龙头，也有相当一部分的营收（20%-50%）来自汽车链，比如住友电工、日立、松下、三菱电机、日本制铁，皆是如此。

如今整个日本的制造业，似乎都已被绑在了汽车业上，万一汽车业沦陷，真是不敢想象。

事实上，年，除了丰田的营收、净利和市值仍在高位，其余车企都已颓势尽显。

本田、日产、铃木的净利润自年后，已连续5年（-）未能创出新高。

马自达更是在年后，便走向下坡路，逐渐被边缘化。

看起来灰暗的前景啊……

如果你也是这么想的，那我会用长者的话来告诫你——

Tooyoungtoosimple,sometimesna?ve.

如果我们深入去研究日本的产业和企业，便会发现，答案远没有那么简单。

拐点其实已经出现。

站在这个时点看衰日本，就像年的时候看好日本那样，很有可能是错误的。

对于日本经济的未来，日经指数是一个值得参考的指标。

我们看过去30年的日本股市，年是巅峰。

当时的最高点点，至今未能超越，可见当时的泡沫之大。

年，全球市值十大公司，8家日本企业：

日本NTT电信、东京三菱银行、日本兴业银行、三井住友银行、丰田汽车、日本富士银行、日本第一劝业银行、（第8是IBM）、日本联合银行、（第10是埃克森美孚）。

当时不仅日本地产是泡沫，其实所有资产都处于极度高估状态。

这种极度高估，带来了一系列的连环恶果：

首先是过度的加杠杆。

在年中后期的大牛市中，日本企业的钱来得太轻松了。

几乎什么都不用做，一觉睡醒，通过房价上升、股市上涨、外汇升值带来的利润就能让人衣食无忧。

这培养了一种大手大脚花钱的风气。

人们争相购买奢侈品、出国旅游，企业高价收购、跨界投资，眼都不眨一下。

年，三菱地产以13.73亿美元的价格，将纽约洛克菲勒中心的14栋办公大楼全部买下来，然后插上日本的国旗，大有一副买下美国的豪情。

据说当时的日本买房团，浩浩荡荡奔赴美国，买下了全美10%的不动产、洛杉矶CBD一半的物业，以及夏威夷90%的高级住宅。

到了这一年的9月，电子龙头索尼以60亿美元天价买下美国娱乐业龙头哥伦比亚影视公司，更是将这种风气推向高潮。

大量的资金沉淀在地产投机中，高风险的跨界收购，以及牛市中高成本的买入——

就像鸦片一样让人上瘾，并让毒性深入骨髓。

下半年，日本开启加息进程，刺破经济泡沫，这成为了日本30年大衰退的导火索。

大量的日企被迫进入去杠杆节奏，销售萎缩、经营亏损、坏账连连、银行也贷不到款，现金流紧张，破产接踵而至。

其实加息仅持续了一年，便再度进入到降息周期中，并一直将低利率、甚至零利率维持到了现在（年）。

但日企的困境似乎看不到尽头。

原因在于，第二个问题出现了：年代初的全球经济危机。

这是个天崩地裂的时代，年8月，伊拉克入侵科威特导致海湾战争爆发，油价飙升，随后是美国加州地产危机、苏联解体等一系列的动荡。

对于现金流充沛的企业而言，这是抄底逆袭的好机会；但对于现金流恶化的企业而言，这就是多米诺骨牌倒下的循环。

第三个问题紧接着出现：日本城市化的结束和老龄化的到来。

-80年代，日本房价的持续高涨，有一个重要的基本面，即人口红利和城市化浪潮。

年，日本的城市化率达到77.4％，基本见顶，20岁到50岁适龄购房人口数量大规模下降。

接盘侠消失了。

那些敢于在房价下跌中抄底的日本投资者，很快就发现——

他们抄在了半山腰，下跌仍然遥遥无期。

一代日本人买入的高价房产出现脚踝斩，无数投机者被迫断供，含恨出局；

日本企业持有的资产同样遭遇大量贬值，被迫甩卖，继续去杠杆。

这实在是太可怕了。

反映到日本股市，就是年出现小幅反弹后，再次出现自由落体式下跌。

很快，第四个问题也出现了：消费和投资的萎靡。

日本人被迫勒紧裤腰带，减少消费，日本企业也被迫保守经营，减少投资。

对于日本人而言，终于转变价值观，奉行勤俭节约的美德，是一件好事；

但对于日本企业而言，不再愿意为未来投资，却带来了可怕的结果——

在新兴产业的竞争中，在新兴市场的博弈中，它们逐渐被边缘化了。

即使一部分日本企业家和创业者愿意冒险一搏，竞争环境也越来越不友好，第五个问题浮出了水面：

日元升值带来的高昂经营成本。

-年，日元持续大幅升值，从日元/美元大幅升值至80日元/美元，上涨了一倍。

巨大的升值虽然一度缓解了日企的经营困境，让日本的GDP数字达到巅峰状态。

但一切都是虚幻的荣光。

由于员工薪酬成本的高昂，使得日企根本无法与美国企业进行创新竞争；

由于物业租金和各种成本的高昂，使得日企在制造业的价格战中，也败给了韩国企业。

由此，家电、芯片、面板、造船、互联网……日本企业连连败北，丢盔弃甲。

日本度过了不堪回首的30年。

不过这场大衰退，也是大转型，转型虽痛苦，仍然是有希望的。

主要基于两个基本面判断：

第一，日本的教育和研发依然在线。

根据年各国研发投入强度排名，日本以3.22%的水平高居世界第六。

这个数字高于美国的2.84%、德国的2.99%，更是大幅抛离英国的1.65%、意大利的1.36%。

日本人的勤奋和对研发的重视程度，至今未变。

过去年来，从没有一个教育和研发先进的地区掉出过发达国家阵营。

英国没有，日本的可能性也不大。

第二，安倍经济学的出现。

年上台后，日本首相安倍晋三提出了“安倍经济学”，即：

宽松的货币政策、积极的财政政策和结构性改革。

媒体将

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